Стейблкоин «Доходность как услуга» против доходных стейблкоинов: что лучше?

Как опытный инвестор с многолетним опытом работы за плечами, я видел, как появлялись и уходили многочисленные доходные стейблкоины, каждый из которых обещал луну, но приносил лишь разочарование. Однако инновационное предложение OpenTrade по принципу «доходность как услуга» привлекло мое внимание, как никто другой.

Инвестируешь или просто охотишься за адреналином? В Криптоклубе обсуждают всё – от мега-памповых монет до забавных фейлов!

Присоединиться в Telegram

Стейблкоины, приносящие доход, часто называемые доходными стейблкоинами, стали популярным выбором среди инвесторов в криптовалюту. По сути, эти цифровые активы функционируют аналогично традиционным сберегательным продуктам, таким как казначейские билеты или срочные депозиты, но в мире криптовалют. Храня эти монеты в своих цифровых кошельках, пользователи могут со временем накапливать прибыль, не торгуя активно и не участвуя в сложных транзакциях. Доход получается от криптовалютных методов, таких как стейкинг и кредитование децентрализованным финансированием (DeFi).

Идея получила поддержку, особенно среди институциональных инвесторов, поскольку стейблкоины, приносящие доход, предлагают последовательную и стабильную прибыль, сводя к минимуму обычную волатильность, связанную с криптовалютами. Однако, несмотря на то, что это новая концепция, быстрый прогресс в криптосекторе позволяет предположить, что на горизонте начинают появляться более продвинутые альтернативы.

Проблема с доходными стейблкоинами заключается в том, что им не хватает гибкости, и это побудило самые яркие умы отрасли придумать способы получения более прибыльной прибыли.

Из-за спроса на более высокие доходы возникла новая, безопасная экономика, основанная на доходе стейблкоинов как услуги, возглавляемая OpenTrade. Это предприятие создало систему блокчейнов, созданную по образцу блокчейна Circle Perimeter (платформы USDC), разработанную специально для облегчения приложений и рынков USDC. Кроме того, OpenTrade создала необходимые юридические и операционные структуры для участия учреждений, тем самым создавая путь для безопасного и соответствующего требованиям получения дохода от стейблкоинов посредством разнообразных кредитных и кредитных платформ.

В чем разница?

Приносящие доход стейблкоины — одна из самых горячих областей инноваций в криптовалюте, и инвесторы могут выбирать из нескольких типов токенов, которые генерируют доход различными способами. Например, USDe Ethena Finance — это доходный стейблкоин, привязанный к доллару посредством дельта-хеджирования Ethereum и Bitcoin. Его доходность получена от крипто-родных инструментов, таких как опционы, фьючерсы и ликвидные активы для ставок, что позволяет инвесторам получать прибыль от своих активов с помощью сложных финансовых стратегий без непосредственного участия.

Другие типы приносящих доход стейблкоинов получают доход от обычных финансовых активов. Например, USDY, продукт Ondo Finance, функционирует как связующее звено между криптовалютами и традиционными финансами (TradFi). Он инвестирует в краткосрочные казначейские облигации США и банковские депозиты до востребования, чтобы обеспечить стабильную прибыль с низким уровнем риска.

Как криптоинвестор, я нахожу модель доходности как услуги OpenTrade Stablecoin интригующей. Вместо традиционного хранилища токенов они предлагают «хранилища», где я могу поместить свои стейблкоины USDC в различные пулы токенов и получить взамен vTokens (токены хранилища). Эти средства используются для создания ряда сетевых кредитных и кредитных продуктов, таких как обеспеченные и необеспеченные кредиты, кредитование как реальными, так и цифровыми активами, односторонние и многосторонние кредитные рынки, а также срочные и открытые кредиты. срочные кредиты. Что отличает это, так это то, что держатели vToken имеют право не только на токены базового актива в хранилище, но также на любые прибыли или убытки, которые может получить хранилище.

С моей точки зрения как аналитика, привлекательность стейблкоина как услуги заключается в его адаптируемости, предлагающей более широкий спектр возможностей для получения дохода. Такое разнообразие позволяет инвесторам добиваться более высокой доходности, соответствующей их склонности к риску. Следовательно, они могут получить более высокую доходность с поправкой на риск по сравнению с обычными DeFi, что делает их привлекательным выбором для многих.

Для кого они?

Приносящие доход стейблкоины ориентированы на несанкционированные протоколы DeFi, децентрализованные автономные организации и децентрализованных биржевых трейдеров, но им трудно привлечь традиционные финансовые учреждения и основных инвесторов из-за их несоблюдения требований. Фактически, большинство приносящих доход стейблкоинов являются незаконными на основных рынках, таких как США, Великобритания, ЕС, Сингапур и Гонконг. Это означает, что их потенциал ограничен относительно небольшим общим целевым рынком.

Среди наиболее признанных стабильных монет, приносящих доход, — USDY Ondo и USDM Mountain Protocol. USDY структурирован так, чтобы распределять большую часть дохода, который он генерирует, среди владельцев токенов, в то время как минимальная комиссия сохраняется за операционные расходы Ondo. Он получает безопасность от токенизированных казначейства США и банковских депозитов, что позволяет инвесторам осуществлять ежедневные выплаты. Что касается USDM, то это регулируемый стейблкоин, который приносит доход, полностью обеспеченный краткосрочными казначейскими векселями США.

Напротив, доходность как услуга OpenTrade для стейблкоинов обслуживает все типы финансовых организаций, будь то криптовалютные или традиционные поставщики финансовых услуг. Эта услуга позволяет им обеспечивать стабильную и надежную прибыль от USDC через свои пользовательские приложения и услуги. В результате необанки и биржи могут легко предлагать разнообразные продукты с белой маркировкой доходности стейблкоинов всего одним щелчком мыши, охватывая различные классы активов и уровни риска.

Благодаря надежной правовой структуре OpenTrade, обеспечивающей надежные гарантии и соблюдение как финансовых, так и традиционных финансовых правил, доход от Stablecoin как услуги становится более привлекательным для более широкого круга инвесторов. Такое соответствие нормативным требованиям делает продукты подходящими как для крупных институциональных инвесторов, так и для розничных инвесторов.

USDY против OpenTrade

Простое сравнение показывает, что доходность стейблкоина как услуги предлагает некоторые убедительные преимущества по сравнению со стейблкоином, приносящим доход в долларах США, поскольку он гораздо менее ограничителен.

Ограничения на хранение: из-за строгих ограничений не каждый может владеть USDY, цифровой валютой, которая завоевала популярность на рынках криптовалют. Люди из таких стран, как США, Великобритания, Канада, Крым, Куба, Иран, Северная Корея, Сирия, Албания, Барбадос, Беларусь, Камбоджа, Колумбия, Гаити, Ямайка, Япония, Мьянма, Никарагуа, Россия, Украина, Вануату, Венесуэла. и Йемен запрещены, как и все африканские страны, кроме Маврикия и Южной Африки. Единственные исключения из этих правил касаются жителей США и Великобритании, но только в том случае, если они проживают в регионах, не входящих в ограниченный список. Это означает, что большинство владельцев USDY происходят из Европы, Латинской Америки и некоторых частей Азии, что ограничивает его потенциальный охват рынка.

OpenTrade явно превосходит других, когда дело касается соответствия требованиям, предлагая свои услуги в глобальном масштабе, исключая лишь несколько стран, находящихся под санкциями OFAC.

Как аналитик, я бы перефразировал это так: инвестируя в доллары США, я заметил существенное несоответствие между обещанной годовой процентной доходностью (APY) и реальной чистой доходностью из-за высоких комиссий за погашение. Ondo взимает фиксированную комиссию в размере 20 базисных пунктов за погашение средств, тогда как OpenTrade предлагает нулевую комиссию за погашение. Эта разница существенно влияет на заработок по 30-дневному депозиту.

Процесс внесения депозита: OpenTrade выделяется своей функцией быстрого внесения депозита, позволяющей быстро накапливать проценты. С другой стороны, USDY требует периода ожидания в три рабочих дня перед обработкой депозитов, и начисление процентов начинается после завершения этого процесса.

Депозиты с доходностью стейблкоинов как услуги также намного проще, поскольку весь процесс происходит в цепочке. Протокол OpenTrade использует атомный расчет для принятия USDC или EURC и немедленной чеканки токенов V и передачи их на кошелек клиента.

Но чтобы инвесторы могли получить USDY, им нужно будет дождаться выдачи временного глобального сертификата на их имя, который представляет собой документ, в котором подробно описаны токены USDY, которые они имеют право получить в конце ограниченного периода. 40-50 дней. Они не смогут потребовать свои токены до истечения этого периода.

Как криптоинвестор, я обнаружил, что инвестирование в USDY сопряжено с определенными проблемами, когда дело доходит до вывода средств. В течение примерно 40-50 дней после внесения депозита снятие средств ниже 100 000 долларов США не допускается, и даже если сумма превышает 100 000 долларов США, вам необходимо отправить запрос по электронной почте. Что еще более усложняет ситуацию, обработка запросов на снятие средств часто занимает пять рабочих дней.

В OpenTrade нет ограничений на то, когда вы можете делать ходы, поскольку он не накладывает периоды блокировки. Кроме того, это гарантирует, что ваши запросы на вывод средств по позициям стейблкоинов, предоставляющих доход как услугу, будут обработаны в течение 24 часов или меньше, предоставляя инвесторам свободу быстро входить и выходить из своих позиций в любое время.

Услуги по хранению долларов США. Одной из потенциальных проблем для инвесторов является отсутствие услуг по хранению долларов США. В отличие от OpenTrade, USDY не работает с Fireblocks или любыми другими системами кастодиальных кошельков. Для сравнения, OpenTrade предлагает полную интеграцию с Fireblocks и может рассмотреть возможность добавления поддержки дополнительных кастодиальных кошельков по запросу.

Как криптоинвестор, я обнаружил, что одним из препятствий на моем пути является интеграция токена перебазирования Ondo, rUSDY, в доходные продукты. Причина в том, что многие протоколы и биржи пока не предоставляют необходимой поддержки. Например, использовать токены rUSDY в качестве залога по кредиту непросто из-за отсутствия поддержки.

С моей точки зрения как аналитика, уникальный подход OpenTrade заключается в том, что он не меняет базу своих токенов. Вместо этого токены V предназначены для ежедневного повышения стоимости, помогая инвесторам более эффективно отслеживать свои процентные доходы. Эта гибкость токенов V распространяется на их полезность в протоколах DeFi и платформах обмена, что делает их более адаптируемыми и универсальными в среде децентрализованных финансов.

USDM против OpenTrade

Продукт USDM существенно отличается от USDY, но у него есть некоторые недостатки, которых сервисы стейблкоинов OpenTrade умело избежали, предоставляя вместо этого решения с доходностью по требованию.

Различия в правах. Ограничения USDM менее строгие, но они по-прежнему действуют в США, Великобритании, Канаде и 25 других странах. С другой стороны, OpenTrade ограничивает свое использование лишь небольшим числом стран, не находящихся под санкциями OFAC.

Ограничения транзакций USDM: USDM обеспечивает соблюдение ограничений транзакций, разрешая минимальный депозит или вывод средств в размере 100 000 долларов США за один раз, в то время как OpenTrade не устанавливает каких-либо минимальных пороговых значений транзакций.

Вывод средств в USDM: Транзакции по выводу USDM могут занять до двух дней из-за зависимости от доступной ликвидности протокола. Тем не менее, функция мгновенного вывода средств OpenTrade повышает привлекательность доходности стейблкоинов как услуги для инвесторов, ищущих более быстрый доступ к своим средствам.

Приверженность; В то время как OpenTrade следует строгим нормативным требованиям, обеспечивая соответствие своих операций кредитования под залог требованиям MiCA, USDM не соответствует многим защитным мерам и зарегистрирован только на Бермудских островах. Следовательно, он не может вызвать доверие среди институциональных инвесторов.

Сценарии применения (варианты использования): Практическое применение USDM несколько ограничено из-за проблем совместимости с платформами децентрализованного финансирования (DeFi), поскольку все операции должны соответствовать условиям Mountain Protocol. Более того, USDM, являющийся токеном перебазирования, добавляет это ограничение. Это резко контрастирует с OpenTrade, который спроектирован так, чтобы быть полностью совместимым со всем спектром блокчейнов без какой-либо замены токенов.

Ликвидность: Mountain Protocol не хранит наличные или другие стабильные цифровые валюты для немедленного использования, вместо этого использует внебиржевые кредитные линии, номинированные в долларах США, для обработки погашений. С другой стороны, OpenTrade обладает достаточной ликвидностью, поскольку в своем пуле обеспечения она сохраняет смесь резервов и рыночных активов, что позволяет ей поддерживать немедленный вывод средств без необходимости использования внешних кредитных ресурсов.

Залог. Еще одним тревожным сигналом для инвесторов является то, что USDM использует свои резервы в качестве обеспечения своих внебиржевых кредитных линий, а это означает, что эти средства, похоже, имеют двойное залоговое обеспечение. OpenTrade избегает подобных проблем, поскольку ее обеспечение обременено кредиторами OpenTrade SPC и не подлежит перезаложению.

Заключение

Как исследователь, я бы сформулировал это следующим образом: в ходе своего исследования я обнаружил, что доходность как услуга OpenTrade для стейблкоинов предоставляет финтех-компаниям адаптируемое решение для предложения возврата стейблкоинов своим клиентам, легко интегрируемое в их существующие приложения. и синхронизированы с их операционными системами и процессами бэк-офиса.

В быстро развивающемся секторе DeFi новые инвестиционные продукты для стейблкоинов OpenTrade, ориентированные на MiCA, закладывают прочную основу для более регулируемой и стабильной среды для инвесторов в стейблкоины. Устранив существенные недостатки нынешних приносящих доход стейблкоинов, он удовлетворяет растущий спрос на привлекательные, безопасные и высоколиквидные инвестиции в стейблкоины.

Смотрите также

2024-12-09 15:17